Ваш учет под Эгидой профессионалов!
г. Челябинск, ул. 40-летия Победы, д. 36 «А», офис 81
с 9-00 до 18-00 (без обеда)
Выходной – сб, вс
Российскому финансовому рынку предстоит перейти к новой модели развития. Среди главных ориентиров эксперты называют поддержку частных инвесторов, расширение рынка капитала и создание условий для долгосрочных вложений.
Эти направления станут центральными темами проекта РБК «Какой курс?», который пройдет с 22 июня по 5 июля. В его рамках представители власти, регуляторов и финансовой отрасли обсудят будущее российского рынка, перспективные инвестиционные инструменты и основные риски для частных инвесторов.
Замминистра финансов Иван Чебесков считает, что российской экономике необходимо постепенно менять привычную модель финансирования инвестиций. Вместо опоры преимущественно на банковские кредиты компаниям следует активнее использовать инструменты фондового рынка.
Одна из поставленных целей — увеличить капитализацию российского рынка акций до 66% ВВП к 2030 году. Пока этот показатель значительно ниже: по итогам 2025 года объём ВВП России достиг ₽214,3 трлн, а капитализация рынка акций составляла ₽52,9 трлн.
Для достижения цели потребуется привлечение на рынок десятков триллионов рублей и создание более привлекательных условий для выхода компаний на биржу.
Заместитель председателя Совета Федерации Николай Журавлёв выделил два ключевых условия дальнейшего роста фондового рынка.
Первое — повышение доверия частных инвесторов. Для этого компаниям необходимо раскрывать больше информации, соблюдать права миноритарных акционеров и учитывать их интересы при принятии решений.
Второе — стимулирование компаний к проведению IPO. Среди возможных мер рассматриваются налоговые преимущества для публичного бизнеса и субсидирование расходов, связанных с привлечением долевого финансирования.
По оценке Минфина, около 20 российских компаний уже готовы к выходу на биржу. Однако размещения акций государственных компаний в 2026 году пока не ожидаются.
Глава Московской биржи Виктор Жидков считает, что рынку необходимо переходить от краткосрочных операций к долгосрочным инвестициям. Сейчас большинство частных инвесторов планируют вложения максимум на один год, однако развитие экономики требует более продолжительного инвестиционного горизонта.
Схожей позиции придерживается декан экономического факультета МГУ Александр Аузан. По его мнению, России необходимо двигаться от экономики, ориентированной прежде всего на потребление, к инвестиционной модели, основанной на доверии, долгосрочном планировании и способности участников рынка выполнять договорённости.
Финансовый директор Сбербанка Тарас Скворцов отметил, что российская экономика входит в период слабого роста. По его оценке, в 2026 году ВВП может увеличиться лишь на 0,5–1%.
На экономическую активность влияют кадровый дефицит, жёсткая денежно-кредитная политика и бюджетные ограничения. Для восстановления инвестиционного цикла бизнесу, по мнению Скворцова, необходимы ставки ниже 12%.
19 июня Банк России снизил ключевую ставку на 0,25 процентного пункта — до 14,25% годовых. Такое решение оказалось осторожнее ожиданий большинства аналитиков.
Старший вице-президент Сбербанка Руслан Вестеровский выделил два приоритетных направления: развитие частного инвестирования и увеличение роли институционального капитала — средств негосударственных пенсионных фондов и управляющих компаний.
Глава Фонда гарантирования индивидуальных инвестиционных счетов Валерий Лях также считает, что именно частные инвесторы стали центральными участниками финансового рынка.
Для эмитентов это означает необходимость повышать прозрачность, развивать бизнес и работать над капитализацией. Финансовые организации, в свою очередь, должны предлагать продукты, соответствующие опыту, целям и допустимому уровню риска каждого клиента.
Президент финансовой группы «Финам» Владислав Кочетков назвал наиболее привлекательным направлением рынок облигаций.
На фоне слабой динамики экономики и высокой ключевой ставки инвесторы переводят средства из акций и банковских вкладов в долговые бумаги. Даже при отсутствии заметного роста крупные компании сохраняют возможность выполнять свои обязательства, а облигации предлагают более предсказуемую доходность.
В мае 2026 года корпоративные облигации показали доходность от 1,1 до 2,1% за месяц в зависимости от кредитного рейтинга. Объём чистых вложений частных инвесторов в облигации ранее достиг рекордных ₽265,5 млрд. Более 63% этой суммы пришлось на корпоративные бумаги.
Для квалифицированных инвесторов дополнительными направлениями остаются американские биржи и активно управляемые фонды, использующие алгоритмические, арбитражные и трендовые стратегии.
Таким образом, российский финансовый рынок постепенно меняет курс. Основной акцент смещается на привлечение капитала через биржу, защиту частных инвесторов и развитие долгосрочных вложений. При этом в ближайшей перспективе одним из наиболее востребованных инструментов могут остаться облигации.