Ваш учет под Эгидой профессионалов!
г. Челябинск, ул. 40-летия Победы, д. 36 «А», офис 81
с 9-00 до 18-00 (без обеда)
Выходной – сб, вс
Российская валюта в конце июня заметно ослабла. На торгах 26 июня биржевой аналог доллара поднимался выше ₽78 — максимума более чем за два месяца. Эксперты связывают эту динамику сразу с несколькими факторами: снижением нефтяных цен, геополитической напряжённостью, возможным сокращением валютных продаж со стороны Банка России и ростом спекулятивной активности.
1. Снижение цен на нефть
Одной из главных причин давления на рубль стало падение стоимости нефти. Фьючерсы опустились ниже $73 за баррель, а за неделю нефтяные котировки потеряли более 6%.
Снижение цен произошло на фоне ожиданий стабилизации поставок через Ормузский пролив. После подписания меморандума между США и Ираном движение через пролив частично восстановилось, что уменьшило опасения по поводу возможного дефицита нефти.
Для рубля дешёвая нефть традиционно является негативным фактором, поскольку сокращает валютную выручку российских экспортёров.
2. Геополитическая напряжённость
Дополнительное давление на российскую валюту оказывает ухудшение внешнеполитической ситуации. Аналитики отмечают усиление неопределённости в отношениях России и США, из-за чего участники рынка осторожнее относятся к рублёвым активам и увеличивают спрос на иностранную валюту.
3. Ожидание сокращения продаж валюты со стороны ЦБ
Рынок также ждёт публикации параметров валютных операций Банка России на второе полугодие.
В первой половине года продажи валюты частично компенсировали операции Минфина в рамках бюджетного правила и поддерживали рубль. Однако объём инвестиций ФНБ в рублёвые активы резко сократился, поэтому участники рынка предполагают, что во втором полугодии продажи валюты могут оказаться минимальными или вовсе прекратиться.
Если этот сценарий реализуется, с августа рубль лишится одного из факторов поддержки.
4. Действия спекулянтов
Ослаблению российской валюты способствует и активность инвесторов, играющих на её дальнейшее падение.
Экспортёры, вероятно, уже продали основную часть валютной выручки для уплаты налогов. Одновременно спрос на валюту вырос, а участники срочного рынка стали активнее открывать позиции против рубля на фоне снижения стоимости нефти и ожиданий уменьшения валютных интервенций ЦБ.
В начале июля российская валюта ещё может получить поддержку благодаря высоким процентным ставкам. Доходность рублёвых инструментов остаётся привлекательной, а дорогие кредиты сдерживают восстановление импорта и спрос компаний на иностранную валюту.
Дополнительным позитивным фактором станет квартальный налоговый период нефтяных компаний. Для выполнения обязательств перед бюджетом экспортёрам потребуется больше рублей, поэтому они могут увеличить продажу валютной выручки.
В конце месяца внимание инвесторов будет сосредоточено на заседании Банка России, запланированном на 24 июля. Пауза в снижении ключевой ставки способна временно остановить падение рубля.
При этом давление на курс сохранится, если цены на нефть продолжат снижаться или геополитическая ситуация ухудшится.
Эксперты допускают, что в июле доллар будет торговаться в диапазоне ₽74–81, а юань — в пределах ₽10,8–11,8.
Во второй половине года аналитики в основном ожидают постепенного ослабления рубля. В УК ПСБ считают, что при отсутствии серьёзных внешних потрясений доллар может приблизиться к ₽80 к концу 2026 года.
В Freedom Global прогнозируют курс на уровне ₽82–83, а юань — около ₽11,9–12. Аналитики Альфа-банка допускают более заметное ослабление российской валюты: по их оценке, к концу года доллар может подняться выше ₽85.
Таким образом, дальнейшая динамика рубля будет зависеть прежде всего от нефтяных цен, объёма валютной выручки экспортёров, решений Банка России и развития геополитической ситуации.