«Сбер» ожидает доллар около 90 рублей и снижение ключевой ставки до 12% к концу 2026 года

В базовом прогнозе Сбербанка курс доллара к рублю может приблизиться к уровню 90 рублей к концу 2026 года. По словам руководителя Центра макроэкономических исследований «Сбера» Александра Исакова, движение курса будет постепенным и связано с возвращением валютного рынка к более сбалансированным значениям. Одним из ключевых факторов станет сокращение дополнительного предложения валюты, которое ранее поддерживало рубль.

Эксперт отметил, что важными индикаторами изменения курса могут стать рост импорта и динамика потребительской активности. Эти показатели отражают восстановление спроса внутри страны и могут сигнализировать о развороте валютного тренда.

Что касается ключевой ставки, базовый сценарий «Сбера» предполагает ее снижение до уровня около 12% в 2026 году. При этом в банке подчеркивают, что ситуация остается неопределенной, и возможность повышения ставки полностью исключать нельзя из-за сохраняющейся волатильности и инфляционных рисков.

Ранее Банк России уже начал цикл смягчения денежно-кредитной политики. С июня 2025 года ключевая ставка постепенно снижалась с максимальных 21% до 15,5% в феврале 2026 года. Регулятор заявил, что дальнейшие решения будут зависеть от темпов замедления инфляции и инфляционных ожиданий.

Таким образом, в «Сбере» ожидают умеренное ослабление рубля и постепенное снижение ключевой ставки, однако допускают различные сценарии развития ситуации в зависимости от состояния экономики и инфляции.